CRECIMIENTO DEL PIB DEL PRIMER TRIMESTRE SERÍA EL MÁS ALTO DE LA ERA BACHELET

PIB se expandiría 3,3% respecto a igual lapso de 2017 según sondeo del Banco Central. Sería el mejor resultado desde fines de 2013.
Pablo Guarda Tuvo que esperar hasta último momento, pero finalmente, el gobierno de Michelle Bachelet se despediría con un crecimiento económico trimestral superior a 3%, lo que no se logró una sola vez entre 2014 y 2017. Esto, si se concreta la apuesta del mercado recogida por la encuesta de expectativas económicas del Banco Central, que anticipa que la economía nacional anotará un crecimiento de 3,3% entre enero y marzo, el que sería su mejor desempeño desde el cuarto trimestre de 2013, al cierre del gobierno anterior.
La cifra, además, se encuentra lejos del promedio de crecimiento en el periodo 2014-2017 (1,8%). En cuanto al resultado del PIB 2018, las expectativas de los consultados se mantuvieron en 3,2% aunque la dispersión de respuestas dio cuenta de una continua mejora de las perspectivas para el arto.
Esto, porque si bien la mediana arroja un 3,2%, sobre el 32% de los encuestados prevé un incremento de 3,5% o mayor. Además, quienes ven un alza de 3% o menor, bajaron de 40% a 33% respecto a la encuesta de enero del ente emisor.
Para 2019, los economistas volvieron a proyectar un aumento del producto de 3,5%.
¿De menos a más? Según analistas, una de las razones tras la fuerte recuperación es la base de comparación del primer trimes

tre de 2017 (0,5%), golpeada por la huelga de 44 días en Minera Escondida.
Gabriel Cestau, economista de Banco Santander, explicó que la base de comparación por efecto Escondida tiene "un gran impacto", lo que junto al mejor precio del cobre (ayer cerró en US$ 3,07 la libra), contribuiría "en torno a 1,5 puntos porcentuales al PIB del primer trimestre".
Con esto, Cestau señaló que esperan un PIB del primer trimestre que alcance incluso un 3,8% de crecimiento con el que se anotaría el mejor rendimiento trimestral de 2018, para luego moderarse a 3%, 2,4% y 2,5% en el segundo, tercer y cuatro trimestre.
"Proyectamos una moderación en el ritmo de crecimiento en la segunda mitad del año, explicado por una moderada recuperación de la inversión y un mercado laboral que se irá afianzando paulatinamente", comentó el economista, apuntando a un crecimiento anual de 2,9%.
En tanto, Jorge Lorca, economista sénior de Banchile Inversiones, planteó que "el PIB del primer trimestre debería expandirse cerca de 4% con la fracción minera normalizando su crecimiento hacia fines de año". Con todo y a diferencia de Santander el economista de Banchile Inversiones afirmó que "ante el supuesto de mayor inversión en 2018, la fracción no minera del PIB debiera ir ganando terreno hacia el cierre de año". Esto permitiría que el segundo trimestre crezca 3,2%, de acuerdo a Lorca, seguido por un alza de 3,5% el tercer trimestre, y de 3,8% a final de año, cerrando con un PIB de 3,6%.
En esta misma linea, Alejandro Fernández, economista de Gemines, sostuvo que "el efecto de Escondida es muy importante en el primer trimestre, pero el de la recuperación es gradualmente mucho más relevante el resto del año y determinante para el resultado anual", con lo que adelantó un PIB de enero-marzo de 3,5%, el que alcanzaría su peak al cierre del año, alcanzando un 4%.
"El número de días hábiles también es importante para determinar el crecimiento en 12 meses; hay dos más en el segundo trimestre, tres menos en el tercero y tres más en el cuarto", afirmó señalando de todas maneras que "el crecimiento desestacionalizado -limpio de efectos calendarios y estacionales- debería ir de menos a más como tendencia durante el año". • SONDEO BANCO CENTRAL 0.1° ES LA INFLACIÓN QUE prevén los economistas en febrero, con lo que el dato anual bajaría a 2,1%. Para marzo se anticipa 0,4% mensual.
3% ES EL IMACEC DE ENERO que esperan los encuestados por el Banco Central. El dato no minero sería 2,9% anual.
ALZA DE EXPECTATIVAS BANCHILE INVERSIONES REVISA PIB 2018 A 3,6% Una fuerte corrección al alza llevó adelante Banchile Inversiones para su pronóstico del PIB del año, pasando de 3,1% a 3,6%, pasando al lado más optimista del mercado. "Hemos tomado nota de los prolíficos anuncios de proyectos de inversión privados durante los últimos meses", comentó Jorge Lorca, economista sénior de Banchile Inversiones.

"Proyectamos una moderación en el crecimiento en la segunda mitad del año".
GABRIEL CESTAU ECONOMISTA SANTANDER "B efecto Escondida es importante, pero el de ta recuperación es mucho más relevante".
ALEJANDRO FERNÁNDEZ ECONOMISTA GEMINES CRECIMIENTO ECONÓMICO Y EXPECTATIVAS Crecimiento trimestral Expectativa para el PIB 2018 y dispersión En porcentaje. 12 meses En porcentaje. 12 meses Dispersión respuestas para PIB 2018 (% de observaciones) FUENTE: Banco Central, Encuesta de Expectativas Económicas. LA TERCERA