Autor: LINA CASTAÑEDA.
Economía crecería 10,8 % en II trimestre por baja base de comparación
. Impacto de últimas cuarentenas, en tanto, se reflejará en la variación frente a los tres primeros meses, dicen expertos.
La encuesta mensual de expectativas que levanta el Banco Central (BC) proyecta para marzo una variación de 1,6% enel Indicador Mensual de Actividad Económica (Imacec), en comparación a igual mes de 2020 y una expansión de 10,8 % en el segundo trimestre, respecto a similar período del año pasado en la que incidiría principalmente la baja base de comparación, coinciden analistas del mercado.
Elnivel de actividad se ha venido recuperando desde junio del año pasado hasta febrero de este año, repunte que —dice César Guzmán, gerente de Macroeconomía del Grupo Security—, ha sido explicado porla moderación delas restricciones a la movilidad, los apoyos monetarios y fiscales y el mayor impulso externo.
Las condiciones más favorables de la economía mundial han llevado a organismos multilaterales a elevar sus proyecciones de crecimiento para 2021, tanto a nivel global como para Chile, ajuste que también materializaron los encuestados por el BC quienes elevaron a un 6%. El pronóstico de crecimiento del PIB, desde un 5,3% previsto en el sondeo anterior.
Guzmán señala que en el corto plazo, las cuarentenas otorgan un sesgo a la baja en la acti Vidad de marzo y abril, aunque dice que también se debe considerar que la economía ha ido Elimpacto delas restricciones sanitarias para controlar la pandemia fue muy duro para la actividad económica en el lapso abriljunio del año pasado.
Encuesta del Banco Central entre analistas: 2021 Los encuestados por el BC elevaron a un 6% el pronóstico de crecimiento del PIB, desde un 5,3% previsto en el sondeo anterior. adaptándose a las restricciones, por lo que el efecto no sería tan negativo como en 2020. La proyección de Security apunta a una caída de 3% en el Imacec desestacionalizado en abril con respecto a febrero, que es el último dato conocido. De todas formas, prevé una recuperación gradual desde junio en adelante, que llevaría a una expansión del PIB de un 7% en el año, de acuerdo a sus proyecciones.
Elimpacto sobre la actividad de las restricciones sanitarias para controlar la pandemia fue muy duro en abril-junio del año pasado, por lo que el economista senior de BCI, Felipe Ruiz, coincide en que hay que limpiar del efecto estadístico la proyección que apunta a un 10,8 % para este segundo trimestre. Lo que coresponde, explica, es comparar cómo está la economía respecto al trimestre anterior o mes contra mes Analizando las cuarentenas y restricciones a la movilidad que están hoy vigentes observa una caída relevante. Estima que en el segundo trimestre la actividad se contraerá entre 4% y 5% en comparación a los primeros tres meses del año, lo cual es coherente con una expansión interanual de dos dígitos. En tanto, marzo tendría una variación mensual negativa entre 2% y 3% y abril una contracción de 4% a 5% respecto al mes anterior.
En la misma línea, el expresidente del Banco Central, Rodrigo Vergara, señala que tras el efecto negativo de marzo y abril por los nuevos confinamientos, se prevé un repunte de la actividada partir de entonces, cerrandoelaño con un crecimiento entre 6% y 7%. En su última presentación en el CEP, Vergara observó que pese a la fuerte recuperación de la actividad económica, la caída significativa del PIB potencial o de largo plazo, sigue siendo la principal preocupación. “En un ambiente de evidente deterioro delas políticas públicas, debiera ser materia de alta prioridad hacia delante”, indicó. De acuerdo a la encuesta, el BC iniciaría el aumento de la tasa de interés de política monetaria (TPM), desde 0,5% a 0,75% dentro de 11 meses. BCI pronostica que iniciaría el alza a fines de este año o comienzos de 2022.
Para Luis Alberto Reyes, analista de Mercados G, el inicio delalza de tasa debería ser en diciembre próximo, porque está aumentando mucho la masa monetaria, lo que a su vez presiona la inflación y eso se debe a los estímulos monetarios que se aplican para reactivar la economía, al igual que está ocurriendo en China y Estados Unidos.
Las expectativas de los 52 académicos, consultores, ejecutivos y asesores de instituciones financieras sitúan la variación mensual del IPC en un 0,3% para abril y mayo, con una inflación anclada a la meta de 3% de la política monetaria en un horizonte de dos años, y cerrando diciembre con una inflación anual de 3,2%. La mediana apunta a un tipo de cambio de $716,50 por dólar a fines de año.