Desde Wall Street: banqueros anticipan cómo viene el mercado de deuda para Chile
Desde Wall Street: banqueros anticipan cómo viene el mercado de deuda para Chile Desde WaII Street:_ banqueros anticipan cómo viene el mercado de deuda para Chile Los ejecutivos a cargo de la colocación de bonos del mercado chileno en Estados Unidos ven con optimismo el 2024, pero todavía no a niveles prepandemia. POR MARÍAJESÚS DOBERTI Unos Unos US$40 mil millones. Esa es la cifra de bonos que emitió la región en Walt Street durante el primer trimestre, según Goldman Sachs. Esto representa un aumento de 6% en comparación al mismo periodo del año pasado. Para Chile la situación es aún mejor. “Todo crédito chileno que hemos puesto en el mercado ha volado.
No hemos hecho solamente el soberano y Codelco, también hemos hemos hecho corporativos y bancos”. contó a Señal DF desde Wall Street el director de debt Capital markets Latam de Bank of America (BofA), Sergio Femández, “Dada una mayor estrechez del mercado de financiamiento local, hay un mayor foco de los emisores por diversificar sus fuentes de financiamiento”, financiamiento”, complementó desde Nueva York el managing director de Goldman Sachs y encargado del mercado de emisiones de deuda para América Latina, Mateo Ugas. Agregó que es ahí dónde se comienzan a evaluar colocaciones internacionales, tanto públicas como privadas y en diversas monedas”. Ambos expertos vislumbran una mayor actividad en el mercado. Las empresas, tanto locales como intemaciona les, están tomando decisionesde decisionesde inversión en sus directorios y comités que previamente estaban posponiendo, especialmente en los sectores relacionados a minería, energía e infraestructura. A esto se le suman anuncios de transacciones importantes como la fusión de Bicecorp y Grupo Security o la emisión de bonos verdes de AES Andes, cuentan desde Goldman Sachs. Quiénes invierten en CHIc Adentrándonos en el roadshow, el perfil de los inversionistas interesados interesados en Chile son portafolios de mercados emergentes.
En este contexto, “no es lo mismo invertir en un crédito A como Chile, como un crédito BBB como Perú o un crédito BB como Colombia, aclaró Fernández Fernández sobre la ventaja de los bonos Goldmari Sachs Es el responsable en Nueva York de! mercado de emisiones de deuda para América Latina de Coliman Sachs, Peruano de nacionalidad, estudié en el St. Marys University yen Columbia Business School, para luego entrar en el banco donde se ha desempeñado los últimos 15 años.
Primero, como analista donde es poco más de tres años, luego como asociado por otros tres y, más tarde, como vicepresidente durante otros cinco hasta llegar a director, donde ha permanecido los últimos cuatro años. nacionales en cuanto a su rating.
El ejecutivo de Bank of America, quien cuenta que desde el banco han liderado la mayoría de las transacciones de Chile este año, reconoce que no es fácil decir específicamente de dónde viene la demanda por los bonos chilenos, pero en general es de las grandes oficinas de Boston, Nueva York y Londres. “Hay mucho interés de inversionistas institucionales, donde podemos real izar coberturas a moneda local incluso por plazos largos”, complementó U gas. Entre los sectores donde hay más apetito está el energético y minero.
En parte por el crecimiento global de las energías renovables, la irrupción de la inteligencia artificial, y la mayor demanda de manejo de datos, contó el cofundador y gerente general de la oficina de Goldman Sachs en Santiago y responsable del negocio de recursos naturales de América Latina de la firma, Luis Puchol.
Sobre este punto, “los inversionistas inversionistas están siendo más selectivos y buscan flujos predecibles y resilientes, además de obtener escala que les permita alcanzar sinergias y mejores alternativas de fina nciarniento, explicó. as tasas En 2022 y 2023 los mercados emergentes tuvieron un mal rendimiento. rendimiento. “Nuestra proyección es que en mercados emergentes se va a emitir más que 2023, pero no más que 2020 y 2021. Todavía estamos lejos de esos niveles donde hubo un boom de emisiones porque las tasas estaban relativamente bajas”, reconoció Fernández. Sergio Fernández Bank of America Es el director de debt capital markets [DCM] para América Latina de Bank ofAmerica desde hace tres años. De nacionalidad nacionalidad peruana, pero radicado en Estados unidos, lleva casi 13 años en la entidad financiera. Comenzó como asociado en el área de inversiones de América Latina hasta llegar a su cargo actual. Estudió economía en la Universidad del Pacifico (Perú] y luego un MM en la Universidad de Rochester. rrabajó como profesor universitario, cons ultor y también como asociado en De loitte antes de entrar al banco. En cuanto a las proyecciones de mercado, no se vislumbra una baja todavía. “Hoy la tasa a 10 años está a 4,40. La proyección de BofA para cierre de año es de 4,25”, agregó el ejecutivo.
“Básicamente lo que estamos diciendo es que vamos a seguir con tasas altas, durante todo este año e inclusive a principios del próximo”. Sobre este punto, las tasas altas altas en dólares empiezan a perder competitividad en comparación al financiamiento en pesos, contó Fernández. “Con esto pierdes un grupo de emisores que buscan más que todo peso porque el dólar dólar no es atractivo hoy. Entonces, hasta no ver esa bajada de tasas bases, no vamos a ver los volúmenes volúmenes de 20202021”, concluyó el experto..