Cómo el fuerte IPC de EE.UU. impactó en los activos locales
Cómo el fuerte IPC de EE.UU. impactó en los activos locales Los inversionistas de todo el mundo esperaban con ansias ayer el dato de inflación de EE.UU. Fue un balde de agua fría. El IPC de marzo subió 0,4% mensual y 3,5% interanual (frente a estimaciones de 0,3% y 3,4%, respectivamente) y lejos del 2% que tiene como meta la Fed. Por otra parte, el IPC subyacente --sin alimentos ni energía-avanzó 0,4% y 3,8% en cada caso, también una décima sobre lo previsto.
Y, peor aún: la inflación "supercore", que excluye a la vivienda, se aceleró 0,65%. Con ello marcó un ritmo interanual del 4,8% en marzo, el más alto en 11 meses. "En el plano local, esto tiene impactos en el dólar", advierte Ariel Nachari, estratega de Inversiones de SURA Investments. L a d i v i s a norteamericana trepó $11,5, a $953,3. Efectos Los bonos locales, aquellos que dan forma al fondo E de las AFP, también cayeron decididamente.
En un contexto en que alzas de tasas implican pérdidas de capital, el rendimiento del bono de gobierno en UF con vencimiento en 2 0 2 6 ( B T U ) "tuvo un alza d e 7 p u n t o s base y su par de 2030 subió 12 puntos", dice Luis Duran, jefe de la mesa de inversiones en Econsult. En pesos, "el BTP 26 tuvo un alza de 9 puntos, y el BTP 30 subió 13 puntos". Las tasas locales siguieron, así, lo ocurrido con la deuda estadounidense. La tasa del bono del Tesoro a 10 años --que define costos de financiamiento en todo el planeta-se elevó casi 20 puntos base, tocando su mayor nivel del año.
Y, con el mercado borrando la perspectiva de un primer recorte de tasas en junio (ahora se apunta a septiembre), el Dow Jones cayó 1,1%, e l S & P 5 0 0 p e r d i ó 0,95% y el Nasdaq, 0,84%. Se prevén dos rebajas de tasas este año y ya no tres.
Fernando Montalva, gerente de negocios de MBI Inversiones, dice que el dólar local se está moviendo en un rango entre $940 y $990. "Además, ayudado por el IPC de EE.UU., llegó rápidamente a $955 en la jornada: los siguientes niveles técnicos están en la zona de $965, $975 y, luego, entre $985 y $990", advierte. La bolsa local, de todos modos, no se vio impactada. El IPSA subió 0,29%, hasta los 6.688,18 puntos, lo que le permitió cerrar en un nuevo máximo histórico.
Destacaron los avances de 4,54% de Ripley, de 4% de Cencosud Shopping y de 3,18% de Itaú. "Estimamos que lo que empujó al alza nuestra bolsa fueron los datos de la Encuesta de Expectativas Económicas de abril", dice Guillermo Araya, gerente de estudios en Renta4 (ver nota a la derecha). "Al IPSA le sigue ayudando la lectura de una inflación en Chile más baja de lo esperado, lo que puede atenuar el sesgo más restrictivo del Banco Central y que está dando un impulso además a los bancos", dice Rodolfo Friz, director en Propela Inversiones. "Esta semana se ha observado un alza en el flujo promedio para el IPSA a unos $130.000 millones (desde $100.000 millones la semana pasada), lo cual refleja un alza en el interés por la bolsa local", cree Pedro Letelier, analista de acciones de Latinoamérica.
Inflación norteamericana fue de 3,5% anual, mayor a las expectativas: Cómo el fuerte IPC de EE.UU. impactó en los activos locales El dólar subió a $953,3, y los bonos en Chile cayeron tras un dato que redujo las expectativas de bajas de tasas de la Fed. La bolsa resistió. CAMILO CASTELLANOS El IPC subyacente, que excluye alimentos y energía, subió 0,4% mensual en marzo en Estados Unidos. EFE www.elmercurio.com/inversiones.