¿ES RENTABLE INVERTIR EN ESG?
¿ ES RENTABLE INVERTIR EN ESG? POR MATEO NAVAS GARCIA ¿ ES RENTABLE iNVERTIR EN ESO? Esta semana se celebró el Día Internacional de la Tierra y puso de nuevo en discusión la relevancia de los criterios en ESG, que buscan evaluar aspectos ambientales, sociales y de gobernanza corporativa en distintas organizaciones.
Algunos expertos son críticos del desarrollo de esta tendencia, y otros miran con buen os ojos los avances en la materia. ¿Y en inversiones? Muchos sacan cuentas alegres: el ETF más popular adscrito a estos parámetros ha rentado más de 6% durante 2024.
Hay Hay un dato que sorprende a muchas de las personas que recién comienzan a estudiar los criterios ESO: según reportes reportes del S&P Global, ExxonMobi[ -firma dedicada a la extracción de petróleo y producción de gastiene un mejor indice ESO que Tesla. la empresa automotriz dedicada a fabricar vehículos eléctricos y catalogada como una de las pioneras en electromovilidad, una de Las tendencias más populares para mitigar los efectos del cambio cLimático, A pesar de que este tipo de rnediciones rnediciones son cuestionadas por personas de la industria, abre discusiones en torno a la popularidad de los criterios ESO, que buscan buscan evaLuar aspectos ambientales, sociales y de gobernanza corporativa en distintas organizaciones.
En los úLtimos seis meses se han publicado investigaciones académicas académicas tituladas EL Fin de ESO y opiniones opiniones en medios de comunicación -como BLoombergdonde expertos afirman que la economía de la virtud se acabó, Este tipo de opiniones son criticadas por una serie de organizaciones.
Por ejemplo, la escueLa de negocios de la Universidad de Navarra difundió un extenso articulo titulado ESG ha muerto. larga vida a ESO. en el que anaLizan La importancia de estos criterios para eL mundo privado.
Esta discusión retomó protagonismo durante esta semana gracias a la conmemoración conmemoración del Dia Internacional de la Tierra, una fecha en la que [as Naciones Unidas hacen un llamado para concientizar sobre [a triple crisis planetaria: cambio climático, pérdida de biodiversidad y contaminación.
El origen de esta jornada es el 22 de abril de lg7o, cuando millones de personas salieron a las calles de distintas ciudades de Estados Unidos para manifestarse contra contra los daños que la humanidad le estaba causando a la biodiversidad.
Según varios investigadores, este suceso es cata[ogado como el nacimiento del movimiento ecologista ecologista moderno, Por eso. salimos a hablar con una serie de ejecutivos, economistas y expertos en inversiones para conocer su opinión sobre los criterios ESO.
La gran mayoría defiende la existencia de esta norma. pero apuntan a que todavía es muy pronto para conocer los resultados concretos. ¿ESG, es efectivo? Sebastián Cea, académico de la Facultad Facultad de Ingeniería y Ciencias Aplicadas de la Universidad de los Andes, dice que los estándares ESO son aún muy nuevos Es decir, todavía no se entiende bien la información que transmiten. Sin embargo. en la medida que comenzamos a observar los datos podremos empezar a entender qué información aportan para la toma de decisiones de inversión. Es en este sentido que cuando comencemos a tener consenso consenso respecto de eso, podremos empezar a promover cambios de forma transversaL ya que esta información será juzgada como totalmente objetiva.
Diego Soffia, experto en finanzas y director ejecutivo de Efectivo, señala que los criterios ESO han sido efectivos en ir cambiando los criterios de desarrol[o económico a una mirada más amplia en que no só[o es relevante la rentabilidad financiera, sino que también que ésta sea acompañada de impactos positivos tanto en la sociedad como en el medio ambiente. ambiente.
Últimamente se puede estar dando un agotamiento de [a terminologia ESO dada una errada ideologización que se ha querido dar tanto a Las herramientas para lograr un crecimiento sostenible como a algunos objetivos que pudieran parecer controversiales. Sin embargo. se llame como se llame, el crecimiento sostenible y La inversión responsable en este sentido deben seguir siendo un desafio en común de nuestra sociedad. El economista de la Universidad de Barcelona. Rodrigo Palma, comparte: Teóricamente el desarrollo de ESO implica un incentivo a las organizaciones para el desarrollo de politicas de inversión con criterios ambientales, sociales y de gobernabilidad.
La principal problemática se observa en la realidad, donde existe una ideologización de la ESG, generando una discusión más relacionada a lo politico que al cumplimiento de criterios basados en prácticas en [as áreas seña [adas. Claudia Barrera. gerenta de finanzas de la consultora PKF, es crítica. Señala que el ESO es un mecanismo que. aunque se ha visto desprestigiado, considero que aún tiene espacio para recuperarse y su contribución contribución puede ser positiva.
Sin embargo. es claro que explotar en exceso un tema, atribuyéndole beneficios automálicos que no posee. puede depreciarlo y hacer que tanto la opinión pública como los inversionistas inversionistas pierdan fe en el instrumento como generador de valor a largo plazo.
Hasta ahora. hemos observado que muchas organizaciones se declararon a favor del ESO. pero al momento de implementar los criterios, no han logrado desarrollar una metodo[ogia suficiente para medir los aportes que efectivamente se asociaban con [a posibilidad de implementar esquemas esquemas consistentes con ESO, Y agrega: Muchas empresas han gastado gastado dinero en estos proyectos sin poder identificar beneficios tangibles a cofto plazo, plazo, ni proyectar los beneficios esperados a largo plazo. Por esta razón. varios autores sostienen que el instrumento, y en realidad elconjunto de instrumentos asociados con ESO, está agotado. Es probable que en los 1.7:1 f F.. . WC. ¿ES RENTABLE INVERTIR EN ESG? próximos meses veamos una depreciación en La valoración de estos instrumentos.
Sin embargo, creo que Las organizaciones aún pueden encontrar alternativas para hacerlos hacerlos rentabLes. tanto desde una perspectiva perspectiva pública -es decir. desde la valoración sociaL o evaluación social de los proyectos ESOcomo desde La evaluación privada de éstos. ¿Un buen negodo? Uno de los vehículos más populares para invertir en ESQ es eL ETF de Blackrock “iShares ESO Aviare MSCI USA ETF, que tiene exposición en firmas como Microsoft Apple. Nvidia. Amazon, Alphabet, Meta. Eli LiLly. JP Morgan y UnitedHealth.
Durante 2024. este instrumento ha crecido más de 6%, y en 2023 rentó más de 20%, GonzaLo Muñoz, analista de mertados XTB Latam. dice que “invertir en compañías compañías ESO puede ser financieramente beneficioso para Los inversionistas.
Las empresas que aplican criterios ESO robustos robustos tienden a gestionar mejor los riesgos y aprovechar las oportunidades relacionadas con aspectos ambientaLes. sociaLes y de gobernanz&. Y agrega: “Esto se traduce frecuentemente frecuentemente en un rendimiento financiero más estable y sostenible a Largo plazo.
Las firmas firmas que se adhieren a altos estándares de ESO también suelen disfrutar de una mejor imagen corporativa y menores riesgos de litigios. lo que puede contribuir a la estabilidad estabilidad del valor de sus acciones.
Además, con un enfoque globaL que se incLina cada vez más hacia La sostenibilidad. estas empresas empresas están mejor preparadas para adaptarse adaptarse a nuevas reguLaciones y cambios en Las preferencias de Los consumidores” Sobre La situación entre Tesla y ExxonMobit ExxonMobit -que ha sido arnptian, ente comentada en circulos de expertos-. Muñoz explica que en caso de La firma automotriz, a pesar de ser pionera en la producción de vehiculos eléctricos, “ha sido criticada por prácticas de gobernanza y cuestiones sociaLes, Lo que ha afectado su puntuación ESO en comparación con empresas como ExxonMobil. que históricamente ha tenido problemas ambientaLes pero ha mejorado en gobernanza y responsabilidad social Es por esto que eL contraste subraya la importancia importancia de considerar todos tos aspectos de ESO y no sóLo el impacto ambientaldirecto Dónde invertir Sebastián Cea de la Universidad de los Andes dice que hay múltiples vehiculos para apostar por compañías adscritas a los criterios ESO.
“A nivel Local existen fondos mutuos que han incorporado La sigla a sus nombres, así como AFPs que han firmado compromisos internacionales tipo los PrincipLes PrincipLes for Responsible lnvestment (PRI de Naciones UnidasX por lo que sus fondos ya siguen esos principios Los resultados preliminares que tenemos relativos a una investigación que estamos realizando es que se puede tener un desempeño mejor que un portafolio con criterios cLásicos.
Sin embargo. grandes índices bursátiles aún tienen mejor desempeño que portafolios LAS 5 CLAVES DE ESG No solo para “verdes”: Aunque a menudo se asocia con el medio ambiente, los criterios ESO también incluyen aspectos como los derechos laborales, la igualdad de género y la transparencia corporativa. Impacto en el rendimiento: Contrario a la creencia popular, varios estudios han demostrado que invertir siguiendo criterios ESG no solo es bueno para el plarietaylasociedad, sino que también puede ser rentable. Las empresas con altas calificaciones ESO suelen tener un mejor desempeiio a largo plazo. Un mercado en crecimiento: Se estima que los activos globales en fondos ESO superarán los 50 billones de dólares para 2025, lo que representaria más del tercio de los activos gestionados gk, bal mente. Legislación ESO: En la Unión Europea, la regulación sobre divulgación de finanzas sostenibles (SFDR) obUga a lasempresas a reportar el impacto ambiental y social de sus actividades. Esto busca aumentar la transparencia y promover una inversión más sostenible. Desafíodela”G”en ESG: La”G”de Gobernanza, a menudo la menos entendida, trata sobre la forma en que las empresas son dirigidas. Aspectos como la estructura del consejo, las políticas anticorrupción y la remuneración de los ejecutivos son claves en este criterio. elegidos en base a estos criterios. GonzaLo Muñoz, por su parte, entrega entrega cuatro alternativas de vehícuLos de inversión para tener exposición en esta industria: 1. Fondos mutuos ESG: fondos que invierten en empresas seleccionadas basadas basadas en su cumplimiento de criterios ESO específicos. 2. ETFs ESO fondos cotizados en boLsa que siguen índices ESO y permiten una inversión diversificada y de fácil acceso. 3. Bonos verdes: emitidos para financiar proyectos con beneficios ambientaLes directos. 4. Cuentas de Inversión Socialmente ResponsabLes (SRl) gestionan activos bajo criterios ESO rigurosos para maximizar tanto el retorno financiero como el impacto social y ambiental positivo.
Muñoz afirma que hay que tener una serie de eLementos en cuenta antes de invertir en firmas vinculadas con esta tendencia. tos inversionistas deben considerar considerar varios factores clave, Es esencial verificar La autenticidad de Las prácticas de sostenibilidad de la empresa para asegurar que no son meras campañas de marketing. marketing. También deben evaluar eL desempeño desempeño financiero de las inversiones ESO en comparación con eL mercado general y eL sector específico de La empresa. La transparencia en la comunicación sobre Las prácticas ESO y sus resultados es crucial al igual que La alineación de estas prácticas prácticas con los valores personaLes y éticos del inversor+.