Convocará a mesa de trabajo entre reguladores y gestores: Hacienda buscará que las AFP incluyan criterios de inversión sustentable

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Reguladores y actores de la industria reconocen retraso de los principales administradores en prácticas de ESG.

PABLO GUARDA V.

La inversión con criterios de sustentabilidad pasaría a convertirse en un eje para los fondos de pensiones en Chile. El Ministerio de Hacienda convocará este miércoles a una mesa de trabajo entre reguladores y gestores financieros, “para avanzar en la incorporación de estos criterios en los análisis y toma de

decisiones”, dijo Roberto Fuentes, gerente de estudios de la Asociación de AFP, a El Mercurio Inversiones. Los fondos de pensiones nacionales aún no se pliegan a la tendencia mundial de inversión con criterios medioambientales, sociales y de gobierno corporativo, prácticas comúnmente conocidas como ESG, sus siglas en inglés. “Hoy, la ley establece expresamente los instrumentos y da a las AFP un mandato de invertir en función de un adecuado riesgo y rentabilidad”, explicó Fuentes en el seminario “Sustentabilidad y cambio climático en los fondos de pensiones: tendencia internacional”, organizado por la U. Finis Terrae. La instancia contó con expositores de la Iniciativa Financiera del Programa de las Naciones Unidas para el Medio Ambiente (UNEP Fl), autoridades del Ministerio de Hacienda, de la Superintendencia de Pensiones y de las AFP. “Las AFP deben responder mensualmente por la rentabilidad mínima garantizada, un benchmark relativo que establece la ley, que en la práctica castiga a las administradoras por alejarse de él”, dice Fuentes, y agrega: “Hoy, ningún fondo

de pensiones puede invertir en forma muy diferente al resto”. Por ello, dice el ejecutivo, es normal que sean otros inversionistas los que lideren en la incorporación de prácticas ESG”. “Hay una tendencia mundial de desinversión en combustibles fósiles”, dice Carolina López, representante del programa de Medio Ambiente y Finanzas de la ONU (UNEP El) en Chile. López destaca las decisiones de los fondos

de pensiones de Nueva York, de Londres, San Francisco y del fondo soberano de Noruega, de reducir fuertemente sus inversiones en el sector de los combustibles fósiles. Los activos con criterios ESG proveen “un horizonte de inversión más largo que las inversiones tradicionales, pasando de un promedio de 3, 2 a 5, 3 años”, señala Francisco Margozzini, secretario general de la Federación Internacional de Administradoras de Fondos de Pensiones (FIAP). Agrega que la inversión en activos ESG pronto será un “atributo competitivo” para las AFP, en la medida que los afiliados recompensen este sello al elegir la administración de sus fondos. “También agregan un valor adicional, porque disminuyen el riesgo reputacional”, dice Margozzini, planteando, a su vez, que diversos estudios comprueban que estos activos logran una mayor rentabilidad y menor riesgo que las inversiones tradicionales. Sergio Aratangy, jefe de la división financiera de la Superintendencia de Pensiones, indicó que “no considerar los criterios ESG dentro de sus políticas y procesos de inversión es un riesgo; incluirlos, los reduce”. Y advirtió: “Cuando impartimos una instrucción, tiene la misma fuerza que una norma”.

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