Autor: JEAN PIERRE VILLARROEL

Por qué el peso chileno fue la segunda moneda que más cayó en el mundo
Por qué el peso chileno fue la segunda moneda que más cayó en el mundo Ahora solo el won de Corea del Sur tiene un desempeño peor.
Tras el rally que comenzó a fines de 2025 y que llevó al dólar a romper el piso de los $900 tocando incluso los $854 en febrero, bastaron dos sesiones marcadas por la escalada del conflicto en Irán para borrar gran parte de ese avance. Después de subir $12 el lunes, el dólar avanzó otros $24,9 este martes, hasta $909,7 al cierre de sus operaciones más líquidas, convirtiéndose en la segunda moneda que más cae a nivel mundial. El tipo de cambio no vivía un alza así desde el 4 de abril de 2025, cuando subió $34,7, en medio de los aranceles del “día de la liberación” de Donald Trump. Además, cerró en su mayor nivel desde el 29 de diciembre, cuando estaba en su parte, Diego Barnuevo, analista de mercados de Ebury. El cobre ha retrocedido 4,66% en las dos últimas sesiones. “Hay temores de una menor demanda de cobre y una ralentización global”, sostiene el analista. “Para una economía como la chilena han empeorado los términos de intercambio por mayor costo energético y menor impulso del cobre”, dice Emanoelle Santos, analista de mercados de XTB Latam. $914,6. El trasfondo, en lo concreto, es externo y tiene nombre propio: p e t r ó l e o.
E l avance del billete verde “se explica por el terioro en los términos de intercambio para Chile”, sostiene Art u r o C u r t z e, analista sénior d e A l f r e d o Cruz & Cía.
“En el caso del peso chileno, la divisa está siendo doblemente castigada”, plantea, por alza en el cociente WTI/Cobre, el cual venía advirtiendo un den IPSA cae fuerte por temor a conflicto en Irán Una vertiginosa jornada vivió el IPSA este martes: llegó a caer 5,69% a las 11:15 horas, arrastrado por el temor provocado por la guerra en Irán. Con todo, tomó algo de aire y cerró con una baja de 2,85%, hasta los 10.248 puntos. De todas formas, el índice entró en terreno negativo en 2026. Entre las mayores bajas, destacaron Parque Arauco, Ripley y Mallplaza, con fuertes retrocesos de -5,06%, -5,02% y -4,39%, respectivamente. Los motivos de la aversión al riesgo vinieron desde Medio Oriente. “Estamos ad portas de un gran conflicto mundial, en el que el precio del petróleo ha subido como la espuma”, dice Rodolfo Friz, asesor de inversiones. “La incertidumbre radica principalmente en cuanto a su duración e impacto de esta guerra”, afirma Guillermo Araya, gerente de estudios en Renta4. La diferencia entre el salto del dólar global y el local es relevante.
El dollar index, que mide al billete verde frente a sus principales pares, avanzaba 0,78%, hasta los 99,15 puntos, mientras que en Chile el aumento era del 2,8% y llegó a superar el 4% en las operaciones intradía (con un máximo de $921,2 ). El factor tasas también jugaría un rol. Según Santos, de XTB, la TPM actual no es atractiva para carry trade, por cuanto el mercado liquida posiciones en países “dependientes” de China y materias primas.
“Por otro lado, los flujos de extranjeros estaban esperando este momento para deshacer posiciones, lo que refuerza la depreciación de la moneda”, dice Francisca Pérez, líder de Relaciones Estratégicas de We Are Mef y economista principal de Bci, en referencia a la posición de no residentes en derivados, que al 27 de febrero anotaba una cifra de US$ 5.625 millones de dólares ANEVARAROTCÉH “contra” la moneda local. “También hay una toma de utilidades importante”, agrega Rodrigo Lama, CBO de Global66. “El peso chileno viene apreciándose con fuerza”, añade. Proyecciones “Hasta que no veamos señales de una desescalada, probablemente, no veremos una recuperación del apetito al riesgo y, por ende, del peso chileno”, advierte Barnuevo, de Ebury. “Si el conflicto se enquista y dura más de unos pocos días, el cruce USD/ CLP podría volver a tantear el nivel de $920”, añade. “El siguiente tramo relevante pasa a ser la zona de $930 a $940 si el cobre no rebota y se consolida un escenario de precificación de riesgo global”, dice Santos, de XTB. “Si esto sigue escalando, de aquí al viernes tranquilamente el dólar podría llegar a $950$980”, cree Lama, de Global66. Más detalles en www.elmercurio.com/inversiones Autor: JEAN PIERRE VILLARROEL. Después de subir $12 el lunes, el dólar avanzó otros $25 este martes, hasta los $910 al cierre de sus operaciones más líquidas. Impacto de la escalada del conflicto en Irán: Más detalles en www.elmercurio.com/inversiones El dólar cerró en su mayor nivel desde el 29 de diciembre, cuando estaba en $914,6.