Cochilco eleva proyección del cobre a US$ 4,95/1b en 2026 y estima US$ 5,00/lb en 2027
Cochilco eleva proyección del cobre a US$ 4,95/1b en 2026 y estima US$ 5,00/lb en 2027 C ochilco actualizó su escenario base para el mercado del cobre y elevó la proyección de precio promedio 2026 a US$ 4,95 por libra, desde el nivel considerado en el informe previo (US$ 4,55/lb). Para 2027, la entidad ubicó el promedio en US$ 5,00/lb, en un contexto de estrechez de suministro y baja holgura de inventarios. La revisión incorpora un diagnóstico de oferta con episodios recurrentes de limitaciones de suministro, particularmente en el segmento de concentrados. Este tipo de estrechez suele reflejarse en primas y condiciones de entrega más tensas, aumentando la sensibilidad del precio ante disrupciones de menor magnitud. El escenario descrito se sostiene en un mercado tensionado, donde variaciones acotadas en disponibilidad física pueden amplificar movimientos diarios y cambios en primas de corto plazo.
En este marco, los niveles altos de precio se interpretan como resultado de holguras reducidas, más que como una condición estructural estable. "Cochilco estima un mayor precio del cobre para este y el próximo año debido, principalmente, a que el mercado continuará con escasez del metal ya que la oferta permanece inestable, con episodios recurrentes de estrechez de suministro, en particular de concentrados de cobre. Esta situación ha elevado las primas para su entrega inmediata lo que se traduce en mayor volatilidad", explicó la secretaria de Estado.
En fundamentos, el eje está en el balance de cobre refinado: para 2026 se proyecta un déficit moderado de 238 mil toneladas, coincidiendo con inventarios en rangos considerados críticos en áreas de alta demanda. más elevado y resiliente", puntualizó Para 2027, el balance pasaría a un leve superávit de 51 mil toneladas, sin garantizar holgura si la recomposición de inventarios compite con el consumo corriente. El informe incorpora un cambio en la composición de la demanda, con mayor peso de un bloque asociado a digitalización, infraestruc tura de datos e inteligencia artificial, además del refuerzo por inversiones en redes eléctricas. La lectura de mercado considera que este patrón tiende a elevar el "piso" de consumo estructural, incluso cuando los sectores tradicionales desaceleran.
La vicepresidenta ejecutiva (s) de Cochilco, Claudia Rodríguez, señaló que el cobre ha dejado de depender exclusivamente de los sectores tradicionales de demanda. "Hoy emerge un bloque digital impulsado por la Inteligencia Artificial e infraestructura de centros de datos, que requiere hasta cinco veces más cobre que las instalaciones convencionales.
Esta demanda, sumada a la inversión masiva en redes eléctricas, establece un piso de precios mucho Para 2026, se proyecta una producción mundial de cobre de 23,73 millones de toneladas (alza de 2,2% respecto de 2025). Para 2027, la estimación sube a 25,0 millones de toneladas (incremento de 5,4%). La oferta, por tanto, crece, pero en un entorno donde la estabilidad operacional y el ritmo efectivo de expansión siguen siendo variables relevantes.
Chile mantendría el primer lugar de producción mundial, con una participación cercana al 24%. La proyección ubica la producción nacional en 5,6 millones de toneladas para 2026 y 5,97 millones para 2027, con aumentos de 3,7% y 6,4%, respectivamente.
La demanda mundial se estima en 28,4 millones de toneladas en 2026 (alza de 2,7%) y 29,2 millones en 2027 (incremento de 2,8%). China seguiría concentrando alrededor del 58% del consumo global, con crecimiento más moderado: 2,3% en 2026 y 2,2% en 2027, asociado a un impulso mayor desde redes, renovables y estímulos selectivos..