lansa ad portas de su nueva transformación: de productor a trader de azúcar y con foco en frutas
lansa ad portas de su nueva transformación: de productor a trader de azúcar y con foco en frutas de productor a trader de azúcar y con foco en frutas En el mercado creen que la estrategia de su nuevo dueño -Hartreeserá flexible y dinámica y no descartan que intente volver a incursionar en biocombustibles. POR FELIPE LOZANO La La icónica productora chilena de azúcar, lansa, atraviesa una de las transformaciones más relevantes de su historia.
Tras una década bajo el control mayoritario del holding británico ED&F Man, la compañia informó esta semana que sus accionistas habían llegado a un acuerdo con la estadounidense Hartree Partners, una firma especializada en trading de materias primas propiedad de Oaktree Capital Management, para vender sus activos. El acuerdo implica la compra del 93,73% de la propiedad de lansa actualmente en manos de ED&F Man, ycontempla el lanzamiento de una OPA parlas acciones restantes, operación que se iniciaría en los próximos dias. De esta manera, lansa saldria de la bolsa, donde, aunque con escasa liquidez, todavía se transa un porcentaje de sus acciones. Previsiblemente, las acciones de lansa han reaccionado al alza. En el último mes acumulan un incremento de 32%, a la espera de conocer el precio que ofrecerá Hartree por las acciones que aún circulan en el mercado.
Dado el poco movimiento bursátil, no hay analistas que sigan formalmente formalmente el papel, pero algunos can experiencia en el sector agroindus trial señalan que, aunque lansa ha sido tradicionalmente reconocida por la producción de azúcar, en los últimos años la empresa ha llevado a cabo una profunda transformación de su modelo de negocio. No por iniciativa propia, sino como una respuesta ante un escenario complejo: complejo: desde 2017, la compañia venia acumulando pérdidas y su principal área de operación se encontraba bajo una presión creciente. ES lTDA MILLONES DE DÓLARES Fue recién tras la pandemia cuando cuando comenzaron a notarse señales claras de recuperación, al revertirse las resultados operativos negativos. Este giro obedeció a una decisión clave: dejar atrás la dependencia casi exclusiva del rubro azucarero y expandirse hacia otros sectores dentro del ámbito agroindustríal, como la pulpa de tomate y frutas. Números azules En lo financiero, lansa cerró 2024 con optimismo.
El Ebitda alcanzó los USS 51,1 millones, un alza de 2 %, mientras que el resultado operacional operacional llegó a USS 21,5 millones, mostrando una ligera caida, atribuible atribuible principalmente a presiones en los costos de materias primas.
La división de azúcar y marcas propias, que concentra el grueso de los ingresos, ingresos, generó ventas por US$ 373 millones y un Ebitda de US$ 24,4 millones, beneficiada por mejoras en eficiencia y un crecimiento en líneas de productos como endul zantesno calóricos y alimentos de despensa, como las legumbres en conserva, que han tenido un gran 51,1 ) / DIC-2024 FUENTE IANA crecimiento en los últimos años. Sin embargo, los resultados del primer trimestre de 2025 revelaron revelaron señales de desaceleración. Los ingresos llegaron a 135$ 128,7 millones, una baja de 7% en comparación comparación con igual periodo de 2024. El Ebitda también retrocedió a US$ 6,1 millones, desde los US$ 12,1 millones registrados en el primer trimestre del año anterior.
Pese a ello, la compañía logró reducir en un 17% sus costos financieros netos, gracias a una estructura de deuda más eficiente, lo que ha sido leido positivamente por parte del mercado, mercado, y que podría haber motivado, en parte, el interés de Rartree por quedarse con la compañia. Analistas consultados estiman que el ingreso de Hartree podria imprimir una dinámica aún más agresiva en términos de gestión y optimización de costos. Advierten, sin embargo, que los márgenes comprimidos del primer trimestre podrian persistir en el corto plazo, hasta que las sinergias del nuevo modelo de control comiencen a materializarse.
En el mercado aseguran que “la nueva lansa” deberia ir mutando progresivamente desde ser un actor industrial potente -en los últimos años su capacidad de producción de azúcar, pulpa de tomate y pulpa de fruta ha escalado 44%, 46% y 140%, respectivamente a un gran trader de commodities agricolas. Expansión en logística “El expertise de Hartree está más en el comercio que enla producción. Es esperable que lansa dependa cada vez menos del negocio azucarero y gane terreno en otros commodities agricolas, aprovechando su capacidad capacidad logistica”, dice un analista. Precisamente, uno de los hitos operativos más relevantes del año para lansa fue la inauguración, en J abril pasado, del nuevo Centro de Distribución en Pudahuel, en el sector de Noviciado. Esta infraestructura infraestructura quintuplicó la capacidad de recepción de materias primas y triplicó la capacidad de almacenamiento almacenamiento de productos terminados, alcanzando un volumen total de 10.500 toneladas.
Sobre las plantas productivas, ubicadas en Chillán (azúcar) y Molina [pulpasi, habrá que versilos planes de Hartree pasan por mantenerlas o transformarlas en centros logísticos que sumen flexibilidad a la nueva estrategia comercial. 32 de alza acumulan en el último mes las acciones de lansa, a la espera de conocer el precio que ofrecerá Hartree Un conocedor del mercado afirma afirma que “la producción de azúcar en base a remolacha, como la que tenemos en Chile, es más cara que la que proviene de la caña, donde hay productores gigantes como Brasil o la India, por lo que no me extrañaría que lansa se enfoque en la producción de fruta y tomate, y aumente la importación de azúcar, dejando la producción local incluso para biocambustibles”. Hace casi 20 años, lansa, de la mano de la Enap, prospectaron el mercado de la producción de bio diésel en base a remolacha, negocio que no prosperó por la falta de un marco legal Favorable.
Q / / / / 4N Ç 33,6 ) Ç 50,1 DIC-2021 DIC-2022 Dlr-20n IANSA Acción de lansa PESOSÍACCIÓIM PROMEOKMÓV1LOE2O0DiA5 29 0, 30 2B 26 24 22 20 A 5 0 2024 25,1 N O E F M A M 1 J 2025 Indicadores -J Máx. 52 Semanas 30,0 Mm. 52 Semanas 21,0 Beta 2Años NA EV/E bitda fwd 12M NA Retorno Esperado NA MarketCap (US$ MMI 124 US$6 MILLONES fue el Ebitda del primer trimestre, frente a los USS 12,1 millones del primer trimestre del año anterior.