Autor: JEAN PIERRE VILLARROEL

¿Por qué el peso chileno es la estrella del mes?
¿ Por qué el peso chileno es la estrella del mes? El peso atravesó un escenario global convulsionado para iniciar la semana con un salto poco habitual: el tipo de cambio cayó -$8,8 y cerró en $863 sus operaciones más líquidas, el menor nivel desde el 19 de diciembre de 2023. Chile lidera el ranking cambiario en lo que va del año. Estas son las cinco claves que explican ese desempeño: n 1. El cobre marca El catalizador más directo para el peso chileno es el cobre.
Tras el rally en 2025, el metal mantiene un sólido arranque de año: acumula un alza de 5,53% en 2026 y este lunes avanzó 2,2%, hasta los US$ 5,985 la libra en la Bolsa de Metales de Londres. Se refuerza el atractivo del peso como moneda de un país exportador de materias primas. n 2. Debilidad global El impulso no proviene solo desde los commodities.
El peso también ha capitalizado la debilidad del dólar estadounidense, que este lunes caía -0,65% y opera en su nivel más bajo desde 2022, en medio de un giro del mercado hacia una estrategia de “vender Estados Unidos”. “A nivel internacional, el dólar enfrenta presión por dos frentes”, explica Oscar Niño de Zepeda, del área de Estrategia Económica de We are Mef y gerente de Inversiones de Criteria WM. n 3. Un riesgo americano El primero de esos frentes es político.
Según Niño de Zepeda, el mercado volvió a poner el foco en el riesgo de un nuevo cierre del gobierno estadounidense, ante la falta de acuerdo en el Congreso p a r a l i b e r a r fondos antes del sábado 31 de enero. “El recuerdo de lo ocurrido entre octubre y noviembre sigue pesando no solo por el impacto económico, sino también por el daño reputacional para Estados Unidos”, advierte. n 4. La voz japonesa El segundo frente que presiona al dólar proviene desde Asia. “El dólar también se ha visto afectado por las señales de una posible intervención coordinada entre Estados Unidos y Japón para apuntalar al yen”, señala Niño de Zepeda.
Para Arturo Curtze, analista sénior de Alfredo Cruz & Cía, “es posible que el peso chileno esté siendo usado como moneda de financiamiento para carry trade (endeudarse barato en una moneda para invertir en otra más rentable), pero al final es una combinación de varias situaciones”, apunta. n 5. El quiebre técnico Curtze sostiene que el tipo de cambio profundizó su tendencia bajista tras perforar niveles que hasta hace poco funcionaban como soporte. “El precio extendió su caída por debajo del rango de $875, lo que obliga a replantear el potencial piso de la tendencia que se viene formando desde los $983”, señala. A este cuadro se suma el impulso local. “Los activos chilenos están muy demandados dadas las expectativas y señales que está dando la nueva administración”, explica Felipe Alarcón, economista jefe de EuroAmerica. Si esas expectativas se materializan, afirma, el tipo de cambio tendría “pista libre para seguir cayendo”. www.elmercurio.com/inversiones Autor: JEAN PIERRE VILLARROEL. Una combinación de factores globales y nuevos niveles técnicos ha llevado a que el dólar cerrara ayer en $863. Cinco claves de la divisa con mejor desempeño: www.elmercurio.com/inversiones