Autor: POR CRISTÓBAL MUÑOZ

Lideran Vinci Compass y Picton: quién es quién en el negocio de distribución de fondos de terceros
Lideran Vinci Compass y Picton: quién es quién en el negocio de distribución de fondos de terceros · SINGULAR FALCOM LINK CAPITAL PARTNERS BIG PACTUAL. DANCHILE LARRAINVIAL ACTIVOS 43 FONDOS MONEDA 22 FONDOS DISTRIBUCIÓN DE FONDOS DE TERCEROS: LA INDUSTRIA DE LOS FEEDERS EN CHILE 11.7% 7.4% 12.4% VOLCOMCAPITAL 31 FONDOS 5.246 CREDICORP CAPITAL 20 FONDOS.
BCI ASSET MIGMIT. 4.3% BICE 19 FONDOS 4.2% SECURITY 21 FONDOS · LARRAINVAL ASSET MGMT.. SOMA 15.5% 4.1%. SURA PICTON 41 FONDOS 17.8% VINCICOMPASS 48 FONDOS TOTAL us$12.555 367 millones TOTAL FONDOS 15 FONDOS 3,6% AMERIS CAPITAL 14 FOIDOS 13.8% OTROS 93 FONDOS. ASSET. WEG. NLORENTAS. SANTANDER. QUEST · VANTRUST CAPITAL. ZURICHCHLE. TOESCA. AZMA · AVANTE que funcionan como cascarón local para un fondo principal en el extranjero, continúan siendo el principal mecanismo del segmento, sobre todo en activos alternativos.
Según información reunida por la Asociación Chilena de Administradoras de Fondos de Inversión, al cierre de marzo cuatro actores concentraban el 57% del mercado de los fondos feeders, de un total de US$ 12.555 millones (ver gráfico). Lidera el segmento Vinci Compass, con activos por US$ 2.233 bajo gestion al primer trimestre, es decir, un 17,79% del mercado mediante 48 fondos.
En su catálogo posee vehiculos para estrategias de Blackstone, Ninety One, Lexington Nacida durante la década del 2000 y potenciada en los últimos 15 años por la creciente apuesta en inversiones alternativas por parte de las AFP, la distribución de fondos de terceros se posiciona como una importante linea de negocios de la industria de la gestión de activos.
El segmento se ha caracterizado por actores especializados y codiciados contratos de representación en Chile. "Somos hartos, hay una competencia super grande para conseguir los mejores gestores, que son pocos", señaló el director de distribución de una gestora local. Los vehículos feeders, es decir, FUENTE: ACAL ALCIERRE DE MARZO DE 2025 del negocio son privadas, se mantendrían los lideres como Picton y Vinci Compass. Mientras que los actores más boutique, como Link Capital, HMC, y XLC, toman fuerza en este segmento. Partners, entre otros. Le sigue Picton, con US$ 1.949 millones en activos, acumulando una participación de 15,52% del negocio de los feeders en Chile, con 41 fondos en administradores como KKR, EQT y Ares.
En el mercado indican que aun se mantiene un grupo de inversioComo el tercer principal actor aparece la boutique de distribución VolcomCapital (US$ 1.556 millones, o una participación de 12,4% ). Cierra el grupo LarrainVial Activos, con US$ 1.471 millones en activos (43 fondos), que se traduce en un 11,79% de la industria. nistas que, para poder aportar en fondos internacionales, por temas regulatorios o tributarios, tienen que hacerlo a través de vehiculos locales, como por ejemplo, las aseguradoras, manteniendo vigentes a los feeders. También son distribuidos fondos mutuos y ETF de gestoras internacionales en el mercado, como Franklin Templeton, Barings y Morgan Stanley. Inversión directa Tras cambios regulatorios, las AFP tambien han podido acceder directamente a los grandes gestores, relación que es coordinada por los agentes distribuidores. Si bien las cifras de esta parte Estos son ofrecidos de manera directa, sin pasar por un feeder, operando a través de plataformas como Pershing o Allfunds. En este segmento, lideraria LarrainVial y Vinci Compass, y también destacan Credicorp, Bice, Altis, XLC y Picton.
El negocio En cuanto a las remuneraciones, fuentes del mercado precisaron que la metodología más ocupada son los contratos a éxito, en los que el agente colocador -la firma localrecibe como pago un porcentaje del monto que finalmente logró levantar para el manager extranjero.
Previamente, los distribuidores locales prestan servicios como la inscripción de los fondos ante la Comisión Clasificadora de Riesgo (CCR) -para ser elegible para las AFP-, seguimiento de las inversiones de cada fondo, y roadshows por otros mercados latinoamericanos.. Con actores especializados y contratos de representación en Chile de administradoras extranjeras, es uno de los servicios más competitivos del mercado.